Вторая по капитализации криптовалюта на протяжении пяти лет падает к цене биткоина. В чем причина и какие перспективы у Ethereum
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Отношение курса Ethereum (ETH) к цене биткоина обновило пятилетний минимум, в предыдущий раз наблюдаемый только в мае 2020 года. Несмотря на это, вторая по капитализации криптовалюта остается монополистом в сегменте децентрализованных финансовых приложений.
ETH/USD
1 867,8 +11,7 (0,63%) ОКХ Mar 12 17:39:21 1д 3д 1м 3м 1г 5л rbc.group
Цена ETH по отношению к биткоину обновила минимальный уровень с мая 2020 года, опустившись 12 марта до отметки 0,0226, согласно платформе Tradingview. А 11 марта цена ETH к доллару опустилась до уровней октября 2023 года — около $1,76 тыс., немного отскочив от этого уровня к 14:00 мск 12 марта — $1,9 тыс.
С начала года котировки Ethereum упали примерно на 43%, показав по глубине падения один из худших результатов среди топ-50 крупнейших по капитализации криптовалют. В это же время котировки биткоина снизились лишь на 12%.
ETH/BTC
0,022771 -0,000561 (-2,4%) Mar 12 17:39:10 1д 3д 1м 3м 1г 5л
Относительно главной криптовалюты Ethereum падает больше шести лет с локальными взлетами в 2018, 2021 и 2022 годах. А с сентября 2022 года ETH падает к биткоину практически без коррекций. Эта динамика сохранилась даже в 2024 году, когда ETH стал второй криптовалютой, на основе которой запустили несколько американских биржевых фондов (ETF).
Биржевые фонды
Институциональный спрос на «эфирные» ETF также не привел к значительному росту котировок «эфира». В последние две недели ETF на Ethereum показали негативную динамику с точки зрения потоков капитала. Из 14 торговых сессий только одна закрылась с совокупным притоком капитала, остальные 13 сессий закрылись с совокупным оттоком более $550 млн, по данным Sosovalue на 12 марта.
После пяти месяцев притока капитала, март может показать негативный результат — на 12 марта отток составил в $179 млн. Больше было только по результатам июля 2024 года, в месяц, когда в США запустили первые «эфирные» ETF.
Технические новшества
Падение котировок Ethereum как к доллару, так и биткоину в последние недели происходит на фоне подготовки блокчейна к одному из крупнейших технических обновлений за последние годы.
Обновление Pectra включает в себя механизмы для повышения масштабируемости, снижения комиссий за транзакции, улучшения вознаграждений за стейкинг для операторов узлов, а также упрощения использования сети для конечных пользователей. По состоянию на начало марта, Pectra находится в стадии активного тестирования, 5 марта обновление состоялось в тестовой сети Sepolia, после которой реализация пройдет уже в самом блокчейне Ethereum, которое состоится предположительно в апреле.
Pectra является третьим крупным обновлением после перехода Ethereum на новый алгоритм — Proof-of-Stake. Переход состоялся в рамках обновления, названного The Merge. Это событие означало, что блокчейн-сеть Ethereum перестала работать на алгоритме Proof-of-Work, как это происходит в биткоине.
С конца февраля управляющие компании и биржи также возобновили попытки включить функцию стейкинга ETH в биржевые фонды на базе Ethereum. Так, например, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла к рассмотрению заявку биржи CBOE на разрешение стейкинга Ethereum (ETH) в биржевом фонде (ETF) компании 21Shares. CBOE также подала предложение об изменении правил, которое позволит Fidelity Investments проводить стейкинг спотового Ethereum ETF с тикером FETH.
Дело в том, что под руководством бывшего главы SEC Гэри Генслера ведомство приравнивало доход от стейкинга к начислению процентов по незарегистрированным ценным бумагам, из-за чего эмитентам запрещалось использовать активы ETF таким образом. Это стало одной из причин, по которой BlackRock, Fidelity, Ark Invest и другие управляющие компании не включили стейкинг в свои спотовые Ethereum-ETF. Однако эксперты ожидают, что при новой администрации президента США Дональда Трампа ситуация с включением стейкинга в ETF-ETH может измениться.
«При администрации Трампа стейкинг, скорее всего, получит необходимую правовую базу, что откроет путь для более широкого принятия, включая участие институтов», — сказал руководитель рынков YouHodler Руслан Лиенха.
Монополист
Несмотря на падение ценовых показателей, блокчейн-сеть Ethereum продолжает занимать лидирующие позиции в сегменте смарт-контрактов и децентрализованных финансовых приложений (DeFi).
По данным сервиса Defillama на 12 марта, в DeFi на базе Ethereum находится более 51% всех пользовательских средств на рынке DeFi-приложений. Этот объем составляет почти $45 млрд. Ближайшая конкурирующая сеть Solana имеет долю менее 8% рынка с показателем $6,6 млрд.
Ethereum также занимает большую часть рынка с точки зрения стейблкоинов, созданных на базе блокчейна Ethereum с долей почти в 55% или $123 млрд в стейблкоинах. Ближайший конкурент — блокчейн Tron — имеет показатель в $63 млрд. А Solana — $11,8 млрд.
Источник: cryptonews.net
